Тел.: + 375 17 268 52 38, + 375 17 268 50 65
Сайт: www.icfm.biz
Институт Сертифицированных Финансовых Менеджеров
(ICFM, Великобритания)
Курс «УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ.
ПОДГОТОВКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.»
DipIM
52 ак часа
Приглашаем коммерческих директоров, зам. директоров по экономике, финансовых специалистов
Программа подготовлена с учетом требований подготовки и управления инвестиционными проектами на территории СЭЗ.
По результатам экзамена выдается Международный Диплом ИСФМ DipIA (Великобритания).
Преподаватели: ведущие специалисты по инвестиционному анализу с международными практиками, с большим опытом разработки инвестиционных проектов.
Преимущества:
- в результате прохождения курса Вы освоите Методы бизнес – анализа
- сквозной кейс реального бизнес – плана
- познакомитесь с программными продуктами по расчетам бизнес-плана
Содержание курса:
Тема 1. Принятие решений о капитальных вложениях; классификация проектов
Учебные цели
- понимать сущность и важность принятия решений о капиталовложениях;
- иметь представление о разнообразии проектов капитальных вложений; особенности проектов на территории СЭЗ;
- знать основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений;
- понимать основные подходы к формированию инвестиционной политики предприятия.
Резюме
В данной теме рассматривается механизм принятия решений, требующих вложений в долгосрочные активы компании, которые необходимы для осуществления нормального производственного цикла. Такого рода инвестиции принято называть капитальными вложениями, а сам процесс анализа проектов и принятия решений о капиталовложениях принято называть капитальным бюджетированием, так как осуществление капитальных инвестиций требует привлечения значительных сумм денег до того, как они непосредственно потребуются компании. Решения об инвестициях в долгосрочные активы имеют особую важность для инвесторов, в силу следующих причин: 1) данные проекты часто затрагивают большие объемы ресурсов; 2) сложно вернуть назад вложение, если оно уже совершено.
Процесс принятия инвестиционного решения по капиталовложениям схож с инвестиционным процессом по приобретению ценных бумаг.
Изучаемые вопросы
Реальные инвестиции; характеристика капиталовложений. Принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений. Решения по отбору и реализации инвестиционных проектов. Важность подготовки капитального бюджета. Форма сводного инвестиционного плана (бюджета) компании. Информационное обеспечение инвестиционных решений. Классификация проектов: замена оборудования; модернизация; расширение и реорганизация; выход на новые рынки; исследования и разработки; долгосрочные контракты и другое. Процесс принятия решения о капиталовложениях.
Тема 2. Проект капиталовложений; методы оценки проекта
Учебные цели
- знать методы оценки инвестиционных проектов, понимать их назначение и уметь использовать их на практике;
- применять каждый из методов для принятия решения по конкретному инвестиционному проекту;
- уметь объяснить преимущества и недостатки каждого метода оценки инвестиционного проекта;
- особенности и требования к оценке инвестиционного проекта в ЕБРР
- уметь делать выводы о полезности того или иного метода с точки зрения интересов инвесторов.
Резюме
Для оценки инвестиционного проекта и принятия решения о капиталовложениях используются четыре основных метода оценки:
1) учетная (бухгалтерская) норма доходности;
2) период окупаемости;
3) чистая приведенная стоимость;
4) внутренняя норма доходности.
Первые два метода не могут полностью учитывать распределение инвестиций во времени, и это их недостаток. Метод чистой приведенной стоимости считается более предпочтительным; он позволяет оценить денежные потоки во времени. Метод внутренней нормы доходности тесно связан с методом чистой приведенной стоимости, так как рассчитывается на основе дисконтированных денежных потоков.
Изучаемые вопросы
Принципы оценки инвестиционных проектов. Релевантные затраты и затраты упущенных возможностей. Финансовые методы оценки инвестиций. Учетная (бухгалтерская) норма доходности. Период окупаемости капиталовложений. Чистая приведенная стоимость. Внутренняя норма доходности. Сравнительный анализ методов оценки инвестиционного проекта.
Практические задания
Освоить технику оценки инвестиционного проекта, применяя различные методы оценки, в том числе требования СЭЗ.
Тема 3. Прогнозирование и анализ риска денежных потоков проекта
Учебные цели
- понимать, как формируется денежный поток инвестиционного проекта;
- знать, как рассчитывается ставка дисконтирования;
- объяснить влияние инфляции на оценку проектов;
- различать основные подходы к оценке риска инвестиционного проекта;
- уметь подготовить прогноз денежного потока инвестиционного проекта.
Изучаемые вопросы
Прогнозирование денежных потоков проекта. Структура денежного потока: первоначальные инвестиции, операционные потоки, терминальные потоки (потоки по завершению проекта). Релевантный денежный поток. Влияние фактора налогообложения: учет амортизации, срок налоговой амортизации, налоговая база актива. Учет фактора инфляции. Методы измерения и управления риском проекта: анализ чувствительности, анализ сценариев, имитационное моделирование, статистические методы. Какой должна быть ставка дисконтирования? Средневзвешенная стоимость капитала. Анализ денежных потоков проекта.
Практические задания
- Подготовка прогноза денежного потока инвестиционного проекта с учетом факторов инфляции, риска, амортизации и налогов.
- Анализ денежного потока инвестиционного проекта.
Тема 4. Оценка эффективности инвестиционного проекта
Учебные цели
- знать критерии эффективности инвестиционных решений;
- уметь применять на практике показатели, используемые для оценки эффективности инвестиционных проектов;
- понимать сущность альтернативных затрат;
- освоить правила инвестирования;
- уметь сравнивать альтернативные варианты инвестиционного проекта.
Резюме
На практике заказчики оценивают следующие виды эффективности реальных инвестиций: эффективность проекта в целом; эффективность участи в проекте. Эффективность проекта в целом устанавливается для определения потенциальной привлекательности и поиска источников финансирования. Она включает: социально-экономическую эффективность и коммерческую эффективность. Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участников, реализующих проект. Эффект проекта показывает превышение результатов его реализации над затратами в определенное время. Показатели эффективности проекта, относящиеся ко всему периоду реализации проекта, называют интегральными (чистый дисконтированный доход; внутренняя норма доходности; срок окупаемости капитальных вложений). Показатели региональной эффективности выражают финансовую значимость проекта с позиции соответствующего региона с учетом влияния проекта на экономическую, социальную и экологическую обстановку в регионе.
Изучаемые вопросы
Критерии эффективности инвестиционных проектов. Показатели эффективности инвестиционного проекта: общественная и экономическая эффективность. Денежный поток инвестиционного проекта. Интегральные показатели, используемые для оценки эффективности инвестиционных проектов. Правила инвестирования. Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов. Критерии принятия инвестиционных решений.
Практические задания
- Оценка эффективности инвестиционного проекта по выбранным критериям, используя интегральную систему оценочных показателей.
- Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов; принятие решения об инвестировании.
Тема 5. Инвестиции в недвижимость
Учебные цели
- ознакомиться с порядком принятия решения об инвестициях в недвижимость;
- понимать основные факторы, по которым определяется стоимость недвижимого имущества: спрос, предложение, характер собственности, процесс передачи имущественных прав;
- знать, как определяется ожидаемая доходность инвестиций в недвижимость;
- иметь представление о способах оценки недвижимого имущества и уметь их применить к возможному объекту вложения средств.
Резюме
В данной теме рассматриваются возможные виды вложения средств в недвижимость. Важнейшими критериями при выборе недвижимости в качестве инвестиционного объекта являются: цель инвестирования, вопросы прав собственности, время, место расположения. Стоимость недвижимости формируется под воздействием четырех факторов: спроса, предложения, конкретного объекта недвижимости и процесса передачи прав на него. Для оценки рыночной стоимости недвижимости на практике применяются следующие методы: затратный, метод рыночных сравнений, доходный метод. Ожидаемая доходность инвестиционных вложений оценивается, применяя метод дисконтированных денежных потоков, либо путем расчета внутренней нормы доходности. Финансовый риск и риск ликвидности являются основными типами риска инвестиций в недвижимость. Пассивные формы инвестирования в недвижимость включают вложения в трастовые инвестиционные фонды управления недвижимостью и партнерства закрытого типа по управлению недвижимостью.
Изучаемые вопросы
Рынок недвижимости. Цели инвестиций в недвижимое имущество. Факторы, определяющие стоимость недвижимости. Оценка рыночной стоимости недвижимости: затратный подход; метод рыночных сравнений, доходный подход. Схема анализа инвестиций в недвижимость. Прогнозирование доходов от инвестиций. Пассивные формы вложений в недвижимость.
Практические задания
- Определение рыночной стоимости недвижимости.
- Оценка ожидаемой доходности от инвестиций в недвижимость.
Тема 6. Управление инвестиционными проектами
Учебные цели
- освоение навыков разработки и управления инвестиционным проектом;
- иметь представление о жизненном цикле инвестиционного проекта;
- знать, какая документация входит в методическое обеспечение обоснования проекта и его качественного выполнения;
- понимать важность составления бизнес-плана;
- иметь представление об организации и технологии управления проектами;
- уметь составлять график выполнения работ и производить расчет его основных параметров различными способами;
- иметь представление о контроле, управлении переменами и оценке качества на всех стадиях выполнения инвестиционного проекта.
Резюме
Инвестиционный портфель компании по реальным инвестициям представляет собой совокупность входящих в него проектов и программ. Основной целью управления портфелем является наиболее эффективная реализация инвестиционной политики компании на различных этапах ее развития. Приоритетной задачей управления инвестиционным портфелем является обеспечение высоких темпов экономического развития компании при сохранении ее финансового равновесия. Управление инвестиционными проектами включает в себя: исследование внешней инвестиционной среды; разработка стратегии инвестирования; определение стратегии формирования инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционного портфеля и его анализ по критериям доходности, риска и ликвидности; текущее планирование и оперативное управление инвестиционным процессом; принятие решений о выходе из неэффективных проектов. Осуществление управления инвестиционными проектами требует создания определенной информационно-технической базы.
Изучаемые вопросы
Управление разработкой инвестиционного проекта. Объекты и формы инвестиций. Инвестиционный процесс и этапы разработки проекта. Роль бизнес-плана и порядок его составления. Методы оценки эффективности и риска проекта. Принятие решения об источниках финансирования. Планирование проекта.
Управление реализацией проекта. Формы управления проектом. Сетевые методы управления и контроля исполнения. Управление переменами. Стадия завершения проекта. Роль человеческого фактора. Информационное обеспечение инвестиционных решений.
Практические задания
Разработка сетевого плана комплекса организационных мероприятий по управлению проектом на всех стадиях инвестиционного цикла.
Экзамен.
При успешной сдаче экзамена присваивается Международный диплом DipIA Института Сертифицированных Финансовых Менеджеров (Великобритания).
Место проведения: Бизнес-центр «Парус», ул.Мележа,1 , 10 этаж, аудитория 1022,
В стоимость входит методический материал, практические задания, кейсы.
Референции:
Международное объединение «Экономические исследование и образование», консалтингово-образовательный центр, специализируется в области повышения квалификации руководителей и специалистов банковского сектора РБ. Актуальность и технологичность семинаров – наш подход к формированию портфеля программ. Вы получаете не только специалиста с актуальными знаниями, но и современные практические финансовые технологии. Корпоративный формат семинаров позволяет внедрить изменения и подготовить команду.
Сеть международных партнеров позволяет передавать новые достижения и практики, использовать ресурсы лучших специалистов, тренеров СНГ, России, Европейского Союза для трансфера опыта и повышения квалификации финансовых руководителей и специалистов предприятий РБ.
В сеть наших партнеров входят Стокгольмская школа экономики (Стокгольм, Рига) и др. Подписано соглашение о сотрудничестве в области повышения квалификации кадров с Ассоциацией белорусских банков, Ассоциацией промышленных предприятий РБ.
За 2009-2010 год прошли обучение на актуальных семинарах с международными экспертами 350 руководителей управлений, ведущих специалистов 33 предприятий РБ. Более 300 руководителей и специалистов крупных предприятий РБ прошли обучение на комплексной программе « Международные стандарты финансовой отчетности».
На протяжении ряда лет мы проводим международные стажировки для финансовых руководителей предприятий РБ:
– «МСФО. Требования европейских инвесторов к отчетности компаний. Критерии инвестирования в Восточную Европу».
– « Возможности международных кредитных линий. Международный лизинг. Требования к отчетности компаний».
– «Стратегии продвижения белорусских предприятий на экспортных рынках. Комплексные решения».
Международное объединение «Экономические исследования и образование» аккредитовано и является региональным представителем европейского Института Сертифицированных Финансовых Менеджеров (ICMF, Великобритания) в Беларуси.
Организация аккредитована АССА (Ассоциация присяжных бухгалтеров, Лондон) по международным сертифицированным программам МСФО, входим в международную ассоциацию CEEMAN – Central and East European Management Development Association.
Среди наших клиентов: Национальное агентство по инвестициям и приватизации, ведущие Банки РБ, Концерны «Белнефтехим», «Белбиофарм» «Беллегпром», ОАО «Гродно Азот», ОАО «Белшина», ОАО «Нафтан», РУП БелАЗ, РУП «Минский тракторный завод», РУП «Минский моторный завод», СП «Милавица», РУП ПО «Беларуськалий», «Могилевский ЗИВ» ОАО, БАМАП, WILO AG, «Белкард» ОАО и мн. др.